Khi nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng tốc giải ngân đầu tư công, điều quan trọng không chỉ nằm ở quy mô vốn hàng trăm nghìn tỷ đồng, mà là tác động lan tỏa đến các ngành, doanh nghiệp và dòng tiền trên thị trường chứng khoán.
Chính phủ đã đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8,3–8,5% trong năm 2025, và hướng tới mức bình quân 10%/năm đến 2030 – một tầm nhìn thể hiện quyết tâm nâng tầm vị thế Việt Nam trong khu vực.
Tuy nhiên, từ góc độ nhà đầu tư, điều cần quan tâm hơn chính là: Ngành nào sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ này?
ĐẦU TƯ CÔNG – CHẤT XÚC TÁC CỦA CHU KỲ MỚI
Giải ngân đầu tư công không chỉ tạo “công trình”, mà còn kích hoạt cả hệ sinh thái doanh nghiệp:
Hạ tầng giao thông – năng lượng – vật liệu xây dựng tăng trưởng thực.
Bất động sản khu vực vệ tinh được hưởng lợi nhờ mở rộng kết nối.
Doanh nghiệp niêm yết có cơ hội cải thiện lợi nhuận, mở rộng quy mô.
Nếu hiệu quả giải ngân được duy trì, đi cùng cải cách thể chế và huy động khu vực tư nhân, thị trường vốn Việt Nam sẽ bước vào chu kỳ tái định giá, với động lực từ tăng trưởng nội lực thay vì phụ thuộc vào sóng ngắn hạn.
ĐỘNG LỰC MỚI CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN
Tăng trưởng GDP 8,3–8,5% năm 2025 là bước đệm quan trọng, nhưng điều đáng chú ý hơn là chất lượng tăng trưởng đang được cải thiện: đầu tư công được thúc đẩy, cải cách thể chế đi vào chiều sâu và khu vực tư nhân ngày càng đóng vai trò dẫn dắt.
Nếu các chính sách kinh tế được thực thi hiệu quả, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể chứng kiến giai đoạn tái định giá quy mô, với:
Mở rộng vốn hóa thị trường qua cổ phần hóa, niêm yết mới.
Tăng hấp dẫn dòng vốn ngoại, khi Việt Nam đã đạt các bước quan trọng trong nâng hạng và thị trường đang ở ngưỡng được đánh giá lại.
Doanh nghiệp nội vươn lên chiếm vai trò dẫn dắt tăng trưởng.
Nâng vị thế quốc gia trong chuỗi giá trị khu vực.
CHIẾN LƯỢC ĐỒNG HÀNH CÙNG CHU KỲ TĂNG TRƯỞNG MỚI
Thay vì chạy theo dao động ngắn hạn, đây là giai đoạn nhà đầu tư cần tái định vị danh mục theo hướng đón đầu chu kỳ tăng trưởng dài hơn.
Tại PT Invest, danh mục hành trình trung hạn đang tập trung vào nhóm hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công và hạ tầng quốc gia:
HHV – đầu ngành quản lý, vận hành và thi công hạ tầng giao thông.
PC1 – năng lượng & hạ tầng, hưởng lợi từ đầu tư điện và giải ngân công.
IJC – bất động sản khu vực trọng điểm hạ tầng, gắn với làn sóng đô thị hóa mới.
Góc nhìn PT Invest
“Đây không chỉ là thời kỳ hồi phục, mà là giai đoạn xây nền cho chu kỳ vốn mới – nơi sự chọn lọc và kỷ luật đầu tư sẽ tạo nên khác biệt.”